摘要：
1、迈为股份：光伏电池丝网印刷设备龙头，全球市占率超过70%，前瞻性布局异质结设备，作为下一代光伏电池技术，设备商有望率先受益；随着大尺寸硅片的发展，电池片迎来新一轮扩产高峰，与通威股份、隆基股份、阿特斯、天合光能等光伏龙头建立合作；公司业绩处于高速发展期，近4年营收和净利润均增超10倍。
2、陕西煤业：基本面优秀的煤炭龙头，成本相相比其他上市公司具有优势，整体毛利率为40.93%，ROE为21.52%，比其他上市公司高出10个百分点左右；煤炭产销量稳步增长，吉铁路开通，扩大销售半径；业绩稳定，且维持高比例分红，冬季采暖需求上升，估值水平有望上升。
正文：
1、光伏设备龙头！全球市占率超70%，业绩4年暴增10倍（国盛证券）
①大尺寸硅片时代，、硅片促进产业升级换代
年以来，各大硅片厂商相继推出大尺寸硅片，中环股推出尺寸硅片，隆基股份相继推出、尺寸硅片，光伏硅片尺寸逐步从过去的主流M2、G1硅片向更大尺寸发展。催生电池片和组件环节迎来新一轮扩产高峰。
②异质结电池引领下一轮光伏技术
年以来，PERC电池片成为主流技术，转换效率优势更为高，电池片厂商主动向单晶PERC产线转移。
电池片技术在不断升级，N型硅片有望接力PERC成为下一代技术方向，异质结（本征薄膜异质结，称为HJT/SHJ），主要采用N型硅片，允许薄硅片的使用，是N型电池的四大方向之一，对比PERC，具备转换效率高、生产环节简单、降本空间大、发电增益高等优势。
异质结电池生产工序主要有四道：1）表面处理：制绒；2）非晶硅镀膜；3）TCO沉积和；4）金属化：丝网印刷。随着异质结电池放量，上游设备环节有望率先受益。
③光伏电池设备龙头迈为股份
迈为股份主营业务为光伏电池丝网印刷设备，目前主要应用于PERC电池片，核心产品丝网印刷设备全球市占率超过70%。
丝网印刷设备技术壁垒较高，过去由海外公司主导，公司在关键技术上取得重大突破，实现进口替代，与通威股份、隆基股份、阿特斯、天合光能等光伏龙头建立合作。
前瞻布局异质结设备，除了丝网印刷环节，还布局了PECVD、PVD设备以及清洗环节，已批量供货，保障长期增长动力。
近几年业绩快速增长，净利润由年的0.23亿元提升至年的2.44亿元，营收由年的1.04亿元增长至年的14.4亿元，4年以来营收和净利润均增超10倍。
年上半年营收和净利润同比增速均超过50%，毛利率维持在33%以上，净利率维持在15%以上，盈利能力较强。
2、ROE最高的煤炭股！蹭上“冷冬”概念，业绩稳定+高分红（天风证券）
60年来最冷冬天刷屏，市场抄起了“冷冬概念”，纺织服装、煤炭、燃气等板块近几日持续上涨，今天来讲一讲其中一个高股息标的：陕西煤业。
①ROE领先的煤炭龙头
陕西煤业是动力煤龙头，成本相比其他上市公司具有优势，年自产煤吨煤成本为元/吨，整体毛利率为40.93%，ROE为21.52%，比其他上市公司高出10个百分点左右。
资产负债率为39.87%，同比下降5.05个百分点，较行业整体水平低9.79个百分点，自由现金流稳步增长。
②产能稳步上升，销售半径扩大
在供需长期平衡的情况下，煤价的短期波动会受到进口煤政策调节，预计未来煤价将长期维持稳定。
公司产能稳步上升，小保当二号矿井产能逐步释放，未来有望带来万吨/年的产能。浩吉铁路开通，极大方便公司煤炭产品销往煤炭价格较高的华中地区，增加销售半径，提升业绩稳定性。
煤炭产销量稳步增长，年，公司实现煤炭产量万吨，同比增长6.34%，-年CAGR为7%；实现煤炭销量万吨，同比增长24.88%，-年CAGR为20%。
③业绩稳定+高分红
上半年营收增速18.87%，净利润增速-15.08%，好于行业均值。分红比例高，公司将未来三年的分红比例提升至40%以上且不少于40亿元。
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